Структурные продукты на российском рынке: новый вид инвестиций и диверсификации портфеля

На фоне растущей неопределённости на финансовых рынках многие частные инвесторы ищут инструменты, которые помогут не только заработать, но и сохранить капитал. Одним из таких решений становятся структурные продукты (СП). Это комбинированные инвестиционные инструменты, которые позволяют получать доход в разных рыночных сценариях — даже тогда, когда традиционные активы не показывают явного роста.

Что такое структурный продукт?

Структурный продукт — это заранее сформированная инвестиционная конструкция, которая обычно состоит из двух частей:

• Защитной: чаще всего это облигации или депозитная часть, обеспечивающая возврат капитала полностью или частично.
• Доходной (опционной): связана с каким-либо базовым активом (акции, индексы, валюта, нефть и т.п.) и позволяет заработать, если актив ведёт себя определённым образом.

Именно вторая часть отвечает за возможную доходность — она может быть фиксированной, переменной, зависящей от движения цены или соблюдения определённых условий.

Как это работает на практике?

Предположим, вы инвестируете в структурный продукт, привязанный к акциям крупной компании. Условия могут быть следующими: если через шесть месяцев цена акций не опустится ниже определённого уровня — вы получаете X% дохода, а если опустится — получаете только вложенный капитал (или его часть).

Какие бывают типы структурных продуктов?

На российском рынке сегодня можно встретить такие основные виды:

• С полной защитой капитала — вложенные средства возвращаются в любом случае, но доходность ограничена.
• С частичной или условной защитой — возврат капитала зависит от рыночных условий.
• Без защиты капитала — весь риск ложится на инвестора, но потенциальная доходность выше.
• С купонными выплатами — регулярные выплаты при соблюдении условий по базовому активу.

Почему инвесторы выбирают структурные продукты?

1. Гибкость в управлении риском

СП можно адаптировать под цели и уровень допустимого риска: защитить капитал, получить фиксированный доход или участвовать в рыночном росте.

2. Возможность заработать в сложных условиях

Даже если рынок «стоит на месте» или умеренно снижается, продукт может приносить доход, если заданные условия выполнены.

3. Диверсификация портфеля

СП позволяют добавить в инвестиционный портфель новые источники дохода и снизить зависимость от одного типа активов.

4. Подход для начинающих и продвинутых инвесторов

Существуют как простые, так и более сложные продукты, в зависимости от уровня подготовки и целей.

С чем нужно быть осторожным?

Несмотря на плюсы, структурные продукты несут определённые риски:

• Сложность структуры. Нужно внимательно изучать условия: иногда даже незначительное изменение цены базового актива может повлиять на выплату.
• Риск эмитента. Возврат капитала зависит от надёжности компании, выпустившей продукт. Это особенно важно, если защита капитала только частичная.
• Ограниченная ликвидность. СП редко торгуются на вторичном рынке. Выйти из продукта досрочно сложно или невыгодно.
• Неочевидная доходность. Доход по продукту может зависеть от многих факторов, и заранее точно рассчитать его зачастую невозможно.

Перспективы развития в России

Рынок структурных продуктов в России активно развивается. Банки и брокеры всё чаще предлагают адаптированные решения: понятные сценарии, доступные суммы входа, онлайн классификаторы для подбора . Некоторые платформы начинают использовать данные о риск-профиле инвестора, чтобы подбирать наиболее подходящие конструкции, снижая риск мисселинга — когда продукт продаётся неподходящему клиенту.

Наблюдается тенденция к упрощению и прозрачности, что делает структурные продукты всё более доступными даже для тех, кто раньше не рассматривал их всерьёз.

Вывод

Структурные продукты — это интересный и гибкий инструмент, позволяющий сочетать защиту капитала и участие в потенциальной доходности рынка. Они подходят тем, кто хочет контролировать риски, но не готов ограничиваться банковскими вкладами и облигациями.

Главное — понимать, что именно вы покупаете, на каких условиях возможен доход, и какие риски с этим связаны. При разумном подходе и правильном выборе структурные продукты могут занять достойное место в инвестиционном портфеле и стать полезным элементом диверсификации.

В курсе Деньги Делают Деньги от Школы Московской биржи можно изучить классические и альтернативные способы собрать свой порфель